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「股票入门基础知识」北上资金持续扫货 万亿级新基金发行 “乘风破浪

【北上资金持续扫货 万亿级新基金发行 “乘风破浪”的A股进入结构性牛市】端午节前最后一个交易日,A股市场仍在延续着自己的上涨路径。尽管指数整体涨幅不大,但强势股“强者恒强”的特征依然十分明显。盘面上,半导体、银行以及房地产开发等板块领涨两市,而受国际金价创下2012年以来新高的影响,黄金板块也有异动。此外,创业板指续创四年来新高,包括公募、私募基金、沪股通等多路资金的驰援,为A股整体上涨营造了非常良好的环境,从某种意义上来说,中国资本市场已进入“结构性牛市”。(都市快报)


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  端午节前最后一个交易日,A股市场仍在延续着自己的上涨路径。尽管指数整体涨幅不大,但强势股“强者恒强”的特征依然十分明显。

  盘面上,半导体、银行以及房地产开发等板块领涨两市,而受国际金价创下2012年以来新高的影响,黄金板块也有异动。此外,创业板指续创四年来新高,包括公募、私募基金、沪股通等多路资金的驰援,为A股整体上涨营造了非常良好的环境,从某种意义上来说,中国资本市场已进入“结构性牛市”。记者林司楠

  多路资金持续驰援A股助推资本市场上扬

  “今年的A股行情,用一个词概括就是‘结构性牛市’。”昨天收盘后,杭州某私募基金投资经理告诉记者,“为什么用这个词,原因在于今年的股市中行业与行业、个股与个股之间的反差非常大,比如主板市场中的白酒,贵州茅台作为A股的龙头标杆在持续创出新高,而其它一些行业,比如航空、影视可能还在‘地板上’趴着;至于创业板,那更没什么说的了,本身就是一个现象级的市场,创业板中的科技、医疗正是今年A股‘结构性牛市’的另一旗标杆。”

  我们发现,虽然受疫情以及经济下滑预期的影响,今年整体的市场环境可能并没有那么出色,但各路强势资金的注入,却为资本市场带来了源源不断的动能,这或许就是今年A股市场不断上行的一个原因所在。统计数据显示,截至6月24日,年内新成立的基金合计642只,发行总规模为10000.87亿元,突破万亿大关。值得一提的是,这是公募基金历史上第二次出现,只用半年时间新成立的基金规模即突破万亿元。在此之前,A股仅在2015年、2019年曾经出现万亿级新基金发行行情。

  助推A股上涨的另一路资金,来自于有着“聪明资金”称号的北上资金。由于南向的港股通定于6月23日(星期二)至26日(星期五)暂停交易(根据沪深交易所以及港交所交易安排,港股端午节当天休市,周五开市),北向资金昨日处于“孤军作战”的情况,但这并没能阻碍北向资金涌入A股的热情。截至昨日收盘,沪股通出现了26.2亿元的净流入,深股通则是11.8亿元,北向资金昨日合计净流入38亿元,这已经是该资金连续第五个交易日涌入A股,凸显海外资金对于当前A股市场的认可度。

  此外,据私募排排网最新数据显示,截至6月12日,股票私募最新仓位指数为72.36%,仓位已连续14周维持在7成以上。上述私募基金投资经理补充道,“一方面,市场持续的上涨正在吸引更多的资金涌入市场,新发产品会越来越多;另一方面,市场资金的涌入又在助推指数进一步上涨,这是一个良性的循环。”

  今年以来发出几十只爆款基金,充分说明居民储蓄向资本市场大转移的过程正在发生。

  中信证券测算发现,预计5-6月的股票主动基金新发(1824亿元)会有80%的比例形成有效份额,并考虑到基金仓位(80%-90%)、陆续建仓(3个月)、7月仍有滚动发行的因素,预计7月、8月的有效资金流入为400亿元、300亿元。

  结构性牛市行情还能延续多久?

  结构性牛市行情,使得一些龙头公司或者特定行业板块的股票越来越贵,而其它一些上市公司却相对涨幅有限,甚至回报率比不上指数。这样的行情特征未来还能延续多久?

  在中信证券看来,外资持续流入的预期强化了公募基金的“抱团”行为,从资金面分析,内外资金博弈和增量资金的惯性下,A股当前的估值分化和结构抱团的均衡短期难以瓦解。

  当前北向资金与公募基金权重股估值高,重合度也高。全球资金仍在增配A股,偏好变化不大;公募基金新发较多,惯性优先增配权重股。

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