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[模拟炒股]汪永奇:光大银行加强投资者教育 落实“六稳六

  商业银行是普惠金融服务机构,也是体量最为庞大的财富管理机构,服务受众广、产品种类全。坚守金融服务初心,做好投资者教育,从而防范和化解金融风险、维护金融稳定,是商业银行做好“六稳六保”工作的基本要求。

  近期,“原油宝”一事令投资者教育问题再次引发广泛关注。2020年以来,受新冠肺炎疫情冲击,资本市场波动加剧、黑天鹅事件频发,投资者利益受到严重影响。商业银行是普惠金融服务机构,也是体量最为庞大的财富管理机构,服务受众广 、产品种类全。坚守金融服务初心,做好投资者教育,从而防范和化解金融风险、维护金融稳定,是商业银行做好“六稳六保”工作的基本要求。

  新环境下开展投资者教育的必要性

  随着经济的高速增长,我国居民财富快速积累,居民金融投资需求日益增长,投资者群体快速扩大。培育投资者理性的投资理念和风险防范能力,不仅关乎投资者合法权益,也是金融市场长远发展的基础,更关乎着金融市场的健康发展和社会稳定。

  2000年以来,我国将投资者教育作为一项长期、基础的社会工程积极推进。但随着新形势下金融市场的高速发展,管理主体、产品结构、资产类别、盈利模式、服务渠道不断创新,金融市场风险出现新的特征,加之金融市场的专业性,投资者教育工作面临新的问题和挑战,有必要持续推进。

  有必要使投资者充分了解金融风险的特殊性

  金融风险的特殊性,表现在以金融资产和金融负债为经营对象,投资者以货币资金参与其中、认购金融产品。金融产品的风险表现为金融产品收益的不确定性,从而给经济主体的生活、生产等活动带来非预期和非计划的后果,影响投资者及其家庭生活。这决定了金融产品的风险同经济、社会紧密相关。

  近年来,随着国际局势变化、国内金融业逐步开放、资本市场轮动和传导加快,资产波动出现新的特征,“美股”多次熔断、原油期货合约出现负结算价。因此,有必要通过投资者教育,使投资者充分了解金融风险的特殊性。

  有必要使投资者充分认知金融创新的复杂性

  随着金融业的发展,一方面金融新业态不断涌现。互联网的快速发展拓展了金融交易可能性边界,产生了长尾效应。但互联网的自身属性使得信息真伪辨别难度增加、金融造假成本降低、信息不对称问题愈加严重。同时,长尾投资者对金融市场认知有限,容易被P2P平台、非法金融机构的高收益所吸引。然而,看似诱人的回报背后实际隐藏着期限错配、资金挪用等问题,容易导致流动性风险。近年来,诸多平台跑路和倒闭,投资者血本无归,引发社会问题。另一方面,金融产品创新不断涌现。股权基金、结构性产品、衍生金融产品、杠杆设计不断涌现,对传统的普通投资者甚至从业者知识提出挑战。

  因此,有必要紧跟金融市场发展变化,不断创新投资者教育的内容和方式方法,与投资者共同成长。

  有必要使投资者充分知晓金融市场的不对称性

  长期以来,我国资本市场以个人投资者为主。以股票市场为例,来自中国结算的统计显示,截至2019年12月31日,全国股票投资者数量达15975.24万,其中,自然人投资者占比达99.76%。与机构投资者相比,个人投资者的时间、精力有限,缺乏专业投研支持,专业分析和判断能力有待提升。个人投资者难以全面掌握纷繁复杂的国内国际局势、宏观经济环境、行业发展变化等信息。

  客观来看,不同市场、不同产品的投资者投资预期、投资知识和经验、经济能力和风险承受水平不尽相同。面对市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、行业风险,有必要使投资者充分知晓金融市场的不对称性。

  开展投资者教育是商业银行义不容辞的责任

  资管新规及相关细则陆续出台后,大资管行业向“打破刚兑、回归本源”转型。“卖者有责、买者自负”的风险文化逐步确立。商业银行作为我国金融体系中风险识别与管理的主要承担者,作为投资者最主要的财富配置渠道,服务受众广 、产品种类全。面对多层次投资者、多元化金融产品类型,银行可充分发挥服务渠道多元、客户触达便利的优势,做好投资者教育的普及工作。

  商业银行作为经营风险的特殊企业,风险管理能力是其核心竞争力之一。商业银行应牢固树立风险管理理念,通过知识教育让投资者获取更专业的知识;监管层应加强对机构从业者的职业行为监管,促使机构投资者将合适的产品推介给适当的投资者。双向助推,塑造更干净的投资环境,这也是商业银行在经营管理中义不容辞的责任。

  光大银行的尝试与担当

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